Ultimul tren pentru fondurile de obligatiuni

Principala atracție a fondurilor-randamentele superioare depozitelor-se va dilua pe măsură ce titlurile de stat mai vechi dar cu dobânzi mari din portofoliul acestora ajung la scadență.“Dobândă de 2%, ce să faci cu așa ceva? Așa se încurajează economisirea?” Cred că mulți dintre voi gândesc așa, mai ales când admiră acum dobânzile aferente depozitelor “scurte” (scadență de 1-3 luni) în lei. Migrarea spre fondurile mutuale cu portofoliu combinat depozite-obligațiuni corporative-obligațiuni de stat s-a accentuat printre clienții băncilor, tot mai dezamăgiți de randamentele economiilor strânse cu greu. Raportat la o dobândă bancară la termen de 2-3% (mai puțin la o luna, mai mult la un an) din prezent, un fond de obligațiuni cu un randament de 5-6%, cum au oferit anul trecut Erste Bond Flexible RON sau Raiffeisen RON Plus, este o destinație tentantă. Vestea proastă este că randamentele fondurilor de obligațiuni se va reduce în perioada următoare.Câștigurile de anul trecut s-au datorat portofoliilor de obligațiuni dominate de scadențele mai lungi, unde dobânzile erau de 5-7%. Pe măsură ce aceste obligațiuni ajung la scadență, administratorii fondurilor le vor înlocui cu unele noi, unde randamentele sunt însă diminuate semnificativ (în jur de 2-3% în prezent). Scăzând și comisioanele de administrare oprite de fonduri, în curând nu va mai exista o diferență semnificativă între depozitele la termen și fondurile de obligațiuni. Sfatul meu? Prindeți ultimul tren al fondurilor de obligațiuni dar nu uitați să comparați permanent creșterea anualizată a unității de fond din rapoartele admnistratorilor cu dobânda bancară la termen iar în momentul în care acestea se apropie prea mult, reveniți la depozite (atenție și la comisioanele de răscumpărare din fonduri, alegeți fonduri cu astfel de costuri mici!).